昨日，对于新出台的股权激励方案，浙江苏泊尔股份有限公司电器事业部总经理王丰禾称，评价一份股权激励方案，首先要看它合不合规、合不合理、合不合法。苏泊尔股权激烈方案已经达到了国家相关部门的标准，所以从这个意义上来讲，是完全没有问题的。股权激励初衷就是最大限度调动管理层积极性。

　　日前，苏泊尔推出了限制性股票激励计划。公司拟以0元价格向激励对象授予580万股限制性股票，以本周一苏泊尔股票收市价14元计算，该部分股票的价值共计为8120万元。激励对象范围包括董事、高级管理人员以及公司董事会认为需要进行激励的相关员工共计114人。值得注意的是，苏泊尔不仅以0 元价格向激励对象送股，此外解锁条件也颇为宽松，2013-2016年间，苏泊尔不设净利润的考核指标，主要考核净资产收益率。在此考核期内，公司每个考核年度的净资产收益率不低于13%。

　　13%的净资产收益率，业内认为太容易实现。北京商报记者查阅相关资料发现，苏泊尔2010-2012年的净资产收益率分别为17.58%、 18.38%、16.24%，2013年上半年加权净资产收益率为8.77%，年化净资产收益率为17.54%。也就是说，近四年该公司的平均收益率为 17.44%。与解锁的考核标准13%相比，公司的考核标准比实际业绩打了7.5折。

　　对此，股民称这样的股权激烈方案其实就是赤裸裸的利益输送。

　　对于行权条件过于宽松，王丰禾表示，无法妄加评价什么样的净资产收益率是合理的，其实对不同行业而言，该指标是不同的。13%的行权门槛只是一个发展下限。公司要稳健发展必须不能低于此下限，但并不意外发展速度设定了上限。而对于北京商报记者的设定下限低于三年来平均水平，是否意味着公司对未来发展状况持谨慎态度的问题。王丰禾表示，可以肯定的是整个经济环境不如前几年理想，高歌猛进的阶段已经过去，企业发展或多或少有压力。但苏泊尔仍会坚持创新稳健发展。

　　高端对话

　　北京商报：总体而言今年上半年其实不管是炊具还是小家电，售价都是上升的，然而上市公司的综合毛利率是下降的，如何解释此问题?

　　王丰禾：这是结构性问题。看公司的盈利状况，不能看毛利率，要看净利润。所以单看一个毛利率的下降不能反映问题，它可能是因为组合的问题，要看多个指标。

　　北京商报：目前苏泊尔大股东法国赛博集团股权占比是71.71%，苏泊尔只有11.76%的股权，这是不是意味着苏泊尔已经变成一家彻头彻尾的法资企业?

　　王丰禾：毕竟苏泊尔是一个中国的品牌，它主要还是为中国消费者服务的公司。其实站在全球的跨国公司来讲，哪个公司由谁来控股，都不是原有的股权去控股，反倒是我们和赛博合作的过程给我们带来产能扩张、技术转移、管理体系搭建等核心竞争力。和赛博的磨合过程比较顺利，也是因为之前遴选的准备工作做得比较充分，找到了合适的合作伙伴。

　　北京商报：苏泊尔在海外拓展，只借助赛博的营销渠道还是有自己的营销策略?

　　王丰禾：在收购之时，我们跟赛博是有协议约定的，比如东南亚以外的市场做赛博品牌，东南亚市场做苏泊尔的自有品牌。这个还是严格按照之前协议来办的。