一、空调内销数据大逆转源自什么？

    随着2013年6月最后的节能补贴政策彻底首尾，空调行业却快速消化政策退出带来的负面影响，自8月起已连续4个月保持2位数的增长速度（如图一所示）。笔者认为导致13年空调业如此亮眼的数据，主要还是由“天时、地利、人和”三大因素所驱动。

图一空调内销同比增速

    今年夏天，全国大部分地区出现持续高温天气，空调内销提速就此启动，7、8月份空调内销同比增长9.88%和19.34%。可以说，此乃“天时”所致。另外，众所周知，房地产市场的形势也会极大影响家电销售，但是从商品房销售到购买家电一般会有至少半年以上的滞后期，而去年四季度以来国内房地产销售呈大幅回暖趋势，再加上并非销售旺季的11月有如此好的销售数据表现，故笔者大胆猜测近期国内将逐步进入家电购置高峰期。但是这两个因素还不足以解释空调业这样的大逆转数据，笔者认为还有“人和”的存在，即经销商对后期较为乐观并加大备货所致。那么究竟是什么样的外因内缘给予了经销商信心去囤货呢？

    二、展望2014空调行业或给予备货信心

    展望明年的空调业，主要有两大利好支撑。其一针对短期市场，房地产将对行业需求增长形成支撑。今年政府的政策将住房供给提到一个前所未有的高度，并将建立商品房和保障房的双轨制度，用多元化的供给满足多元化的需求。所以明年房地产的供给基本无忧。根据国家住建部发布的数据显示，截至13年11月底，全国城镇保障性安居工程开工666万套，基本建成544万套，全面完成年度目标任务。从上文谈及的家电滞后性可以预见家电的潜在需求。另外，商品房的销售面积也较2012年同期有很大程度的回暖（如图二所示），虽然全年整体呈现前高后低的态势，但反观2011-2013三年的变化，可以明显发现今年的低位也处于近三年的高位，故从去年下半年以来展现的高涨房地产走势也能较好的带动短期内的家电消费。

图二商品房销售面积增速情况

    其二，从中长期来看，新城镇化将为家电行业发展提供稳定保障。主要原因在于农民市民化是本次新城镇化的核心和关键，它将重点从土地城镇化转向人的城镇化。其中提到中心城市要坚持农民市民化战略，努力为进城农民提供产权住房，提供与城市居民同等的就业机会和社会保障水平，确保进城农民“出得来、留得住、过得好”。简单来说，新城镇化首先能消除居民消费的后顾之忧，且能拉动居民的整体收入水平并缩小城乡差距，另外再加上人口效应及消费心理趋同会带来庞大的消费需求。我们知道收入水平及消费偏好是消费品最核心的驱动要素。故无论从短期还是中长期来看，家电消费需求的增长仍有很大的空间。另据国家统计局预测，我国城镇化率每提高1个百分点，将带动7万亿元人民币的市场需求。具体到家电行业，未来8年因城镇化建设，农村市场将累计新增家电销售额4.5万亿元，累计销售额将突破9万亿元。那么对于薄板行业，这些对于家电行业的利好会影响几何呢？

    三、家电需求或成为薄板业“救命稻草”

    新城镇化的推进也将从中长期拉动家电行业的需求，从而推动薄板业的需求回暖。那么新城镇化究竟可能会带动多少薄板消费？首先我们先来了解一下家用1.5P空调挂机单位用钢具体情况。（如表一所示）

表一家用空调单位用钢情况

    其次，我们来看一下家电需求增长点之一——新城镇化可能会带来的薄板需求数量。我们仍以空调行业为例，据市场调研统计，预测到2020年城镇总户数可达到2.97亿户，据此可以算出到2020年我国将新增1.26亿住房单位，而空调又具有一户多机的特点，故笔者保守估计，会给薄板业带来约200万吨的需求量。但这只是空调的用钢需求增长可能，而一个住房单位需要够齐的家电远远不止这一项，故笔者大胆预测，家电业对薄板行业需求的拉动，尤其是冷轧、镀锌和硅钢的需求，在未来3-5年均会有比较好的表现。而由实际需求所驱动的价格走强，亦或是销量的增长，必将为薄板业打破原有弱平衡带来新的转机。