美的何氏家族造富：数十倍价回购8年前劣质资产
美的何氏家族造富：数十倍价回购8年前劣质资产
美的集团在整体上市前精心策划了“战略转型”，使之可以加强对渠道经销商的铺货及去库存的控制，从而来影响美的电器及小家电业务的营收指标。
一方面，集团在2011年下半年起对大家电渠道持续实行去库存，使美的电器营收下降，打压其股价。另一方面，使小家电业务在高杠杆及延迟渠道去库存的影响下获取超额利润。其目的是增加小家电等非上市资产在整体上市后所占集团股权比例。
4月1日美的电器（000527.SZ）复牌交易，并公布了酝酿已久的重组方案，引发股价大涨。美的集团计划通过吸并换股美的电器的方式实现整体上市，方案中美的集团的A股发行价为44.56元/股，而美的电器的换股价为15.96元/股，每1股美的电器股票可以换取0.3582股美的集团A股股票。
此次换股重组实质上是美的集团将美的电器大家电业务之外的小家电、机电以及物流等资产注入上市公司。8月15日起美的电器的股票将停牌直至实施换股转换成美的集团股份，公司的整体上市完成正式流程进入最后倒计时。
公司实际控制人何享健及其儿媳卢德燕在美的控股分别拥有94.55%及5.45%的股权，因此何氏家族在重组前通过美的集团间接持有美的电器24.64%的股份，通过开联实业或直接持有美的电器1.77%股份，共计26.41%。按分红调整后的换股价15.36元计算，何氏家族通过美的控股及开联实业等途径共持有美的电器的股权市值约137.3亿元。
重组完成后将持有美的集团36.19%的股份，其持有流动性较好的上市公司股票市值增加至270亿元以上，增加了1倍。何氏家族如何实现其财富迅速增值的“中国梦”呢？
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来源：第一财经日报
发布：文鑫
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