(口碑家电网-2014/2/20)

格力电器：大股东控制权不变

格力电器财报显示，截至目前，珠海市国资委持有格力集团100%股权，而格力集团则分别持有格力地产和格力电器51.94%和18.22%的股 权，而格力地产通过旗下珠海格力房产有限公司持有格力电器1.15%股权。格力电器表示，预计上述股权转让完成后，格力集团仍为公司的控股股东，公司的控 股股东及实际控制人均不会发生变化。

据了解，市场此前就曾对格力电器抱有国企改革的预期。招商证券(11.56, -0.03, -0.26%)近期的研报就指出，随着广东省国企改革指导意见初稿的制定，广东省国企改革的步伐将提速，格力集团层面的国企改革预期值得关注，将利好格力电器长期治理结构的完善。

一位广州私募公司高管表示：“去年底以来，一直在关注国企改革概念，此次格力电器大股东进行股权结构变更，从中长期看，有利于改善上市公司经营效率，提升公司估值水平，格力电器的国资改革概念值得关注。”

格力集团将剥离格力地产

需要注意的是，“格力系”的另一家上市企业格力地产在大股东完成股权划转后，其大股东却发生了变化。格力地产在公告中表示，上述划转股份事项将导致公司控股股东发生变更，但实际控制人不会发生变化，仍为珠海市国资委。

事实上，依据珠海市国资委的要求，格力集团在划转完成后确实将不再持有格力地产股权，这同时意味着，格力地产将独立出格力集团。那么，格力地产独立出格力集团之后的现实意义有哪些呢？

广州亚太城市房地产研究院院长在接受本报记者采访时表示，一方面，此举是珠海国资委优化国资资产、建立更具市场化的上市公司平台的必要条件，格 力地产将成为新的国资平台，格力集团内部其他的地产业务有可能通过格力地产实现“打包再上市”；另一方面，这也是管理层向市场释放国企央企逐步退出房地产 市场的积极信号，有利于房地产行业的整合。

国务院国资委研究中心研究部部长许保利则对记者表示，此举是国资进行行业领域布局调整的关键动作。此次珠海国资的调整不仅获得了充分的资本收益，更重要的是国资此次逐步退出房地产领域有其战略需要，有利于国资下一步的进入方向。

耶鲁大学基金会“接盘”?

格力集团是珠海GDP的主力军。据珠海新闻网，珠海市国资委主任吴爱存表示，“珠海国企改革之所以选择从格力集团启动，主要是以市场之魂打造国有企业的精气神，希望通过体制机制创新，与全球先进的生产要素对接，提升核心竞争力，为企业跨越式发展创造条件。”

事实上，格力电器已经制订了五年内翻番、冲击2000亿元的宏伟目标。对在中国家用空调市场已经占据约四成份额的格力电器来说，未来更大的空间在海外市场。

那么，格力集团49%的股权，公开挂牌的转让底价是多少，战略投资者的意向对象有哪些，是否非国有企业，转让结果何时揭晓?《第一财经日报》记者昨晚向珠海市国资委有关人士咨询，尚未得到具体回复。

一位熟悉格力电器的业内资深人士向本报记者透露，耶鲁大学基金会有可能会成为格力集团的战略投资者。上述家电分析师也认为，格力集团引进的战略投资者应该有利于推动格力电器的国际化。

由于格力电器连续多年业绩稳定增长，因此在格力电器的十大股东中，一直活跃着多家国际知名投资机构的身影。据格力电器2013年半年报，在格力电器十大股东中，耶鲁大学基金会以2.12%的股权，仅次于格力集团的18.22%(格力地产还持股格力电器1.15%)、河北京海担保投资有限公司的8.46%，成为格力电器的第三大股东。

但是，在格力电器的十大股东中，有摩根、瑞银等五大境外投资机构，格力集团的战略投资者最终是否“花落”耶鲁大学基金会，仍难有定论。

与同行的美的集团等民营控股企业相比，格力电器员工的整体薪酬水平比较低。业内认为，大股东进行国企改革后，格力电器在国有体制上掣肘预计将减少。