(口碑家电网-2015-05-06)

2014年及2015年第一季度，国内白色家电行业最大的特征之一就是格力、美的、海尔三家的利润水平继续高增长，而不少二线白色家电类上市公司出现巨大的销售和利润下跌。

市场数据显示，2015年一季度，国内空调零售量同比增长6.9%，空调销售均价因竞争加剧同比下降，国内冰箱和洗衣机产品的零售量则分别同比下降1%和3.7%，但因消费升级，零售额同比有所上升。

具体白电上市公司方面，海信科龙2015年1-3月份归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润仅约9081万元，同比2014年同期大跌58.22%;归属上市公司股东的净利润则为2.24亿元，同比下跌0.95%。

海信科龙旗下主要有海信、科龙、容声三个品牌，产品涉及空调、冰箱、洗衣机等主要白色家电产品。

广发证券最新研报指出，经历前期政策透支后，白电销量增速趋于平淡，行业竞争加剧成为白电行业的主旋律，特别在空调子行业，龙头的份额继续提升，二三线品牌的份额和均价面临较大压力，这在终端市场份额统计中已有体现。

二线空调厂商春兰股份2014年报显示，2014年，春兰空调的全年销售量仅16万台/套，同比暴跌了62.79%，而春兰空调去年的库存量高达39万台/套，同比增加了14.71%。

春兰自称，去年房地产市场和空调旺季天气等因素导致空调需求增长幅度同比下滑，再加上行业价格战、高库存等种种冲击，公司面临严峻的市场环境。

据了解，2014年受家电市场消费低迷影响，海信科龙去年业绩也遭遇大滑坡，该公司归属于上市公司股东的净利润为6.72亿元人民币，同比2013年下滑44.44%。其中，海信科龙冰箱和洗衣机业务下滑最为严重。

展望2015年，科龙也自称，房地产市场持续低迷仍将导致国内市场需求不足，且空调行业自2015年冷冻年度开盘以来，行业库存处于高位，价格战一触即发，空调产业面临较为严峻的经营形势。

另外一家A股白色家电类上市公司澳柯玛在2014年也遭遇了巨大的利润下滑，其归属于上市公司股东的净利润同比2013年暴跌了53.02%至7147.21万元。公司称，主要是制冷产业和洗衣机产业营业收入分别较2013年同期降低6.99%、10.68%。、

其中，青岛澳柯玛洗衣机有限公司2014年度营业亏损804.09万元，净亏损792.44万元。澳柯玛自称，房地产市场复苏缓慢，家电行业产能过剩将更加明显，这些都给家电市场的发展带来了不确定性。同时，线上销售的快速发展，也给家电行业传统营销模式带来了极大挑战。

上述证券机构指出，从上市公司层面来看，白电的收入增速有所放缓，毛利率增幅缩窄，在二线公司中表现更明显。

过去主打冰箱出口，现在大力拓展内销冰箱市场的奥马电器也陷入了国内家电低增长的泥潭。2015年1-3月份，奥马电器季报显示，该公司营收同比下滑8.8%，归属于上市公司股东的净利润大跌26.2%，扣除非经常性损益的归属净利润更暴跌71.61%。

在2014年报中，奥马电器自称，公司内销受前期家电下乡及节能惠民等大规模消费刺激政策的透支影响，国内市场需求量大幅萎缩，购买力下降。奥马电器内销传统渠道受前期消费刺激政策影响较大，销量呈下滑趋势;综超连锁等渠道小幅增长;电子商务增幅未达到年内既定指标。

二线空调、冰箱、洗衣机企业的利润正进一步向龙头企业集中。2014年，格力电器实现归属于上市公司股东的净利润141.55亿元，较2013年增长30.22%;美的集团实现归属于母公司净利润105亿元，同比增长44%;青岛海尔实现归属净利润49.92亿元，同比增长19.59%。

也有券商机构分析师称，降准降息及地产政策放松将一定程度上带动房地产销售回暖，家电消费相对地产有一定的滞后效应，厄尔尼诺现象加强使今年可能出现最热炎夏，下半年白电企业或有机会实现业绩反转。