(口碑家电网-2014-09-10)

每每有企业上市，其背后必定带领了一大群人“致富”，阿里巴巴的上市也不例外。不少机构正在悄然布局积极参与海外打新，甚至有机构专门为阿里设立了专项打新理财产品。

股价走势被看好

今年，在美上市的中概股尤其是互联网公司表现极佳，在较短时间内，一般能够以较低的风险获得相对较高的回报。

数据显示，在美上市的200只中概股，仅6家在上市首日出现下跌。今年上半年，共有10家中概股在美上市，均录得首日上涨。涨幅最高的是6月25日上市的迅雷，上市当日涨幅达24.17%。而5月22日上市的京东商城首日涨幅达10%。

就目前情况看，外界对于阿里巴巴IPO一致看好，认为其上市后股价会不断抬升。彭博社预计，阿里巴巴上市交易后其市值将很快会涨到1980亿美元。广发证券则认为，阿里巴巴未来12个月合理市值中枢为2240亿美元。

以专户产品为主

但对于个人投资者而言，尚不能直接投资美股市场，且部分投资者缺乏海外市场的操作经验，因此，借助一些专业机构参与阿里上市盛宴不失为一条捷径。

口碑家电网记者获悉，目前不少国内的基金公司专户、基金子公司资管计划、保险资产管理公司，都在准备参与阿里巴巴打新的产品，购买门槛在100万元以上。

7月初，嘉实基金就宣布将推出一项定制产品，专门打新阿里美股，投资门槛仅1000元，但当时未透露具体操作细节。昨日，口碑家电网记者从嘉实基金子公司获悉，嘉实资本9日正式推出阿里新股投资Q D一对多专户计划，发行期只有2天，产品起售为100万元。

据嘉实相关人士透露，“之前是想通过互联网渠道推广，因此定的认购门槛很低。但按照最新的路演以及上市时间，需要在短时间就结束募集，所以只能以高起点的方式销售。”说明书上也显示，由于认购款项可能不会全额获得配售，未配售资金将及时退还投资人。产品封闭期至少3个月，3个月后可多次延长封闭期，每次延长3个月。

此外，不少基金针对此次阿里IPO的专户计划或者资管计划都已经在1个月之前已经成立。

博时基金从今年6月起，就通过专户连续推出4只海外打新类产品，分别是博时基金海外淘新与配售资产管理计划、博时基金海外掘金1号资产管理计划、博时基金中信掘金1号资产管理计划、博时基金海外IPO及配售聚富1号资产管理计划。据南都记者查到的公开披露信息显示，认购日期多为6月中旬至7月初。

融通资本也推出“融通资本-中概通系列专项资产管理计划”，该计划将参与阿里巴巴上市的打新。

保险资管产品跟进

除了基金子公司活跃之外，保险资产公司也积极跟进，针对海外新股开发专项的资管产品。

口碑家电网记者从某大型财富管理平台获取的泰康资产管理公司有关“全球新股及流动性机会资产管理产品”的资料。资料显示，目前这个系列包括1号、2号、3号、4号产品。

具体来说，首先是投资形成的境外股票资产不超过产品资产的40%。按产品说明书测算，如果新股下跌幅度不超过20%，理论上产品就能控制净值下行风险。假设新股出现30%以上的涨幅(预期)，模拟测算产品年化收益率理论上有望达到8%-17%(未扣除费用)。产品设定了费后6%的业绩基准。

此产品预计募集规模为3.1亿元，不过，保险资产公司产品一般都提供给相关的保险机构等具有风险识别和承受能力的合格投资者。首次认购的最低金额为101万元。

昨日，口碑家电网记者拨通泰康资产相关人士电话，不过该人士对此并未做出回应。

机构担忧获配数量少

阿里新股资管计划认购火爆，规模也较大，对于获配数量，机构存在一定的担忧。

“去年我们持续在海外打新，但真正拿到的新股数量非常少，有时候只中几万股，不如不打。”此前一名热衷参与海外打新的基金经理说，聚美优品、京东等中概股在海外上市时都曾到深圳路演，但从网下配售的结果来看，承销商分给海外机构的新股数量会远远多于分给国内机构的新股数量。对于承销商而言，国内基金公司是其极小的客户，一般不能拿到可观的新股数量。

有分析人士表示，阿里巴巴赴美上市的承销团队均来自高盛、瑞士信贷、德意志银行、摩根大通等国际一线投行，本身就具备完善的销售渠道，国内打新公司从中获得的额度存在较大的不确定性。

发产品的基金公司表示，可依托其股东，获得部分阿里股份认购份额。嘉实资本在产品说明书中也表示：“由于认购款项可能不会全额获得配售，未配售资金将及时退还委托人，该产品将不保证认购资金的配股比例。”

基金借阿里IPO做营销

“美国的经济非常强劲，美股在去年相当于一个大牛市，欧洲最坏的时候也已经过去了。所以海外市场机会还是很多。”深圳一位基金公司股票投资部国际组的投资经理表示，“随着越来越多有影响力、爆发力的中国企业到境外上市，投资者对这类企业的投资需求也在增强，未来公募业会加强对这方面的布局。”

“目前公募Q D II产品发展举步维艰，今年Q D II基金的业绩向好，但是规模却持续处于萎缩的状态。”北京一位基金公司市场部人士向南都记者称，“不少公司利用阿里巴巴IPO的噱头吸引了众多投资者的目光，但基金公司推出的此类产品，其投资对象并不止于阿里巴巴一家，着眼点却是未来更多中概股IPO的投资机会。”

截至7月底，Q D II获批额度为807.93亿美元，远超Q FII获批额度578.98亿美元，但Q D II实际使用额度仅两成左右。“不少公司的Q D II额度很高，但在海外没有更好的投资标的，导致额度剩余很多。”一位专职海外投资的基金经理记者表示。 采写：南都记者 周亮

香港投资者：资产门槛800万港元

阿里巴巴已开始美国路演，而香港的资产在800万港元的专业投资者或机构投资者正通过券商服务直接打新。

在曾被视为阿里巴巴上市选择之一的香港资本市场，香港散户和机构投资者亦通过券商直接打新阿里。

口碑家电网记者获悉，部分内地券商在香港的子公司或香港本土券商近期开展阿里巴巴打新业务。据媒体昨日披露，作为阿里巴巴承销商的中银国际，在香港代客认购的门槛较高，除要求投资者拥有800万港元的资产外，认购的入场费至少要50万美元，并需要签署有关文件。而辉立集团的资产门槛亦为800万港元，入场费在200万港元。而据辉立高级融资主任陈英杰表示，反应良好，已获得认购金额超过1亿港元。

口碑家电网记者昨日还获悉，广发证券香港亦通过5家主承销商的协议账户，为广发香港认定为“专业投资者”的客户，或持牌机构投资者，下单阿里巴巴的新股配售。据悉，广发香港的门槛跟上述两家券商差不多。

据券商人士昨日透露，从美国证券市场惯例来看，散户打新获得配售不高，香港的券商纷纷推出代为认购的服务。南都记者昨日获悉，国信证券香港针对阿里巴巴新股的打款时间已在8月底截止。与此同时，口碑家电网记者获悉，辉立证券推出特选外股股票佣金9折优惠，优惠期截至8月29日，外股中包括雅虎、软银以及新股等。